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SMM基本金属现货交易周评2015332

2018-10-29 12:01:09

SMM基本金属现货交易周评(2015.3..3.20)

SMM 3月20日讯:本周的焦点就是美联储议息会议,会议前对美元加息的预期令美元冲破100点大关,美联储FOMC在会后声明中摒弃“耐心”措辞,但又称经济增速有所放缓,加息预期再度延后,美元重挫,美股美债原油黄金探低回升,基本金属缩窄跌幅,SMMI小跌0.77%。其中锡跌幅,伦锡周内破位下跌,跌幅曾达4%,国内确认下跌趋势,但跌幅表现滞后,低价货源流出有限,限制跌速,下跌1.84%.铜跌幅居二,跌1.36%,现货铜供应宽松,贴水逐渐扩大,下游逢低吸货。伦镍探低13500美元,跌幅2.8%,国内金川公司低价惜售,金川货源紧,报价挺,逢低下游接货略增,跌幅1.06%。铅连续下行弱势,伦铅跌幅4%,国内铅价低位徘徊,上海地区由于品牌铅货紧价挺,与河南地区价差大,跌0.61%。沪期锌表现拉锯,现货进口锌源源不断流入,国产出货受压,下游需求疲弱,跌0.25%。本周基本金属中铝显示逆势走高,中铝囤货惜售抬价,期铝强势上行,现货铝尽管贴水扩大,但空头暂退,引导买盘介入,价格强势走高,上涨1.1%。 铜:本周伦铜先抑后扬,美元强劲跳升100点,伦铜自5900美元一线跌至5700美元附近,盘间低位触及5625美元/吨,减仓下滑,跌幅超2%以上,周末在美元大跌之下增仓返升,重返5850美元一线波动,周内仓量起伏大,但价格暂未形成突破,仍陷于均线的挤压中。 因对中国政府宽松预期以及政策的落实预期持续升温,国内A股飙涨超6%冲刺3600点,但沪期铜未受提振,跟随外盘下滑,多空博弈加剧,沪伦比值巨幅波动,铜价由42800元一线下滑至41800元一线,低位测41120元/吨,跌幅近2.6%,远月遭遇更多抛盘,持仓量激增3万余手,主力合约出现后移迹象。周内夜盘交易活跃度明显增加,仓量齐升。 现货市场,换月后持货商挺价意愿下降,期铜回落保值盘获利出货,进口铜到港,市场供应压力激增,现铜贴水一路扩大,中间商吸收低价货源,下游按需逢低接货,成交市况逐渐改善。整体市场供大于求格局难变。 铝:本周伦铝在基本金属中表现抗跌,底部重心较上周上抬,但在突破上方均线压力时受其他金属不佳和动力不足影响较深,突破均线压力吃力,本周震荡在美元/吨之间。 国内沪期铝主力本周五换月至1506合约,国内期铝较伦铝更强,在站上各路均线和技术指标利好的情况下对市场利多消息反应灵敏,加上仓单紧缺,下半周继续大幅冲高至近一个月新高13400元/吨,高点受抛压影响有小幅回落,本周主力成交量增加10.7万手至21.4万手,持仓量增加3.2万手至11万手。 本周现货贴水继续扩大至250元/吨,高贴水之下持货商保值盘被套,出货少量减少,同时部分中间商期现套利接货增加,使得现货后半周价格日内成交价格一度稍有走高,成交贴水也在250元/吨附近得到控制,但是下游本周消费几无改善,整体在期铝价格强势现货贴水受控的情况下持货商仍然没有太多乐观情绪。 铅:本周伦铅在上周五库存大幅增加1.6万吨之后承压,走出一波单边下行走势,基本对于外界美联储等相关事件免疫,周跌近70美元/吨,跌幅在4%左右,触碰2010年7月以来的新低1677美元/吨。下周经济数据众多,美元强势格局较难改变,但目前对金属的关联性已阶段性减弱。伦铅方面,此轮下跌可仿照去年9月、12月的下跌,形态基本一致,且伦敦库存表现也惊人相似,在去年9月初伦铅5连跌之后,12月交割日库存在12月2日猛增1.1万吨,随后12月再次遭遇四根大阴棒,至今年3月伦铅库存分别于3月13及18日共计增加2.5万吨,因伦铅库存平时波动较小,1万吨以上的增幅近年实属罕见,故推测去年12月与本周库存的增加与期货抛空有直接联系,而同时也说明目前国外市场铅锭并不缺乏。仿照前两次的技术走势,在暴跌后基本将平盘整体一段时间,且此时伦铅处于布林通道下轨支撑也较强,故预计下周运行区间在美元/吨。此外,铜持仓已达到37万手的历史高位,多空双方博弈已白热化,市场风险加剧。 沪期铅主力1505合约周从12300元/吨下跌至12100元/吨,周跌幅近2%,因较伦铅抗跌,沪伦比值拉至7以上。沪期铅主力1505下周料运行于元/吨,沪伦比值达到7以上后,偏离近两年的6..8的均值,下周的反弹力度将小于伦铅。 现铅市场成交在下游开工逐渐恢复之后较上周有明显改善,但因盘面持续下跌,下游采购信心明显减弱,成交略有转淡。上海市场随着南方、成源的出货,以及高升水刺激贸易商套盘货源流出,市场现货增加,但至周五以非常难出;河南市场贴水虽在周初有收窄之势,但由于炼厂出货积极,后贴水再度升至元/吨。下周现铅成交基本已按需采购为主,临近月末因资金压力,冶炼厂出货已有逐渐增加迹象,现货价格承压于元/吨。 锌:本周风险事件集中,但锌市相对谨慎平淡,伦锌低位依附于2000美元/吨整数关口上方。截止至本周四,成交量缩减1614手至29402手,持仓量缩减9102手至28万余手。 本周沪期锌主力1505合约走势较外盘疲软。周初上测15800元/吨关口无力,重心逐步回落至5日及10日均线下方探低9个月新低15520元/吨,低位徘徊于元/吨附近。沪期锌总成交量增5560手至89万手,持仓量增7433手至34.33万手为2014年9月中旬以来的新高。 本周上海现货市场延续元旦之后疲软态势,0#锌锭对沪期锌主力1505合约自上周平水-升水60元/吨转至贴水60-贴水10元/吨附近,贴水仍有继续扩大的迹象。炼厂出货积极,且进口锌货源流入量较多,市场货源充裕,国产品牌承压,而且下游订单疲软,对后市并不乐观,除周初略有逢低采购需求外,周内多数观望少采,目前供过于求局面拖累整体成交,较上周无改善。 锡:本周伦锡继续弱势下跌,累计下跌565美元/吨。周一伦锡偏强上行,向上突破5日均线压制,一度修复弱势下跌走势,偏强上行。周二空头发力,打压伦锡下跌265美元/吨,跌入弱势区间。市场关注周三晚间美联储决议,会议决议表明之前,空头发力,伦锡急速下跌,跌破2年半内的有利支撑17000美元/吨的点位。随后盘尾虽有反弹,但多头担忧美元强势运行,信心不足。伦锡下破17000美元/吨,探低16705美元/吨,下方缺乏有力支撑。周四,周五伦锡维持窄幅弱势震荡。本周走势可以看出伦锡走势依旧以技术面为主,宏观方面美元长期的强势对其影响已有所钝化,原油价格一直处于低位,提振上行明显动力不足,伦锡短期内静待宏观消息的指引,走势维持弱势横盘整理。 本周现货价格一直处于下跌趋势,周一至周五累计跌幅有2250元/吨。上周现货价格就一直小幅下跌,延续至本周,市场整体情绪低迷,下游观望为主。周一市场刚需成交偏好,主要集中在南山和云字品牌,成交价格为元/吨。下游需求接近饱和后,成交清淡,现货价格逐步阴跌。周三夜盘伦锡大跌425美元/吨,市场看跌情绪浓厚,厂家出货积极,现货价格大跌750元/吨,周四市场基本无成交。随着外盘止跌企稳,震荡走势,市场情绪平稳,现货价格虽继续小幅下跌,一线品牌价格坚挺。加之市场主流低价货源偏紧,看多情绪稍有起色。现货价格处于低位,下游库存消耗,备存需要等提振周五市场成交略有起色,现货成交元/吨。预计下周现货市场成交较本周活跃,现货价格会因供需弱平衡继续小幅下调。 镍:本周伦镍继续探底,触及13490美元,再创新低,截止周四,录得实体大阴线,持仓量开始减少,资金开始逐渐离场,较上周减少10994手,库存量依然维持在43万吨左右。本周伦镍再创新低,重心下移至13500美元附近,技术指标MACD和KDJ弱势盘整,伦镍将继续维持筑底行情。 现货市场,SMM 1#电解镍周均价为103640元吨,较上周下跌600元/吨。本周,现货市场金川镍货源趋紧,升水暴涨,较无锡不锈钢1504合约升水2000元/吨,俄镍现货本周大量到货,较金川贴水拉大,下游低价货源采购积极。金川公司本周调价2次,下调500元/吨至104000元/吨。

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